Love Beauty >> Cinta keindahan >  >> Kecantikan >> Dandan >> Kosmetik

Sudahkah Private Equity Belajar dari Investasi Fashion?

LONDON, Inggris Raya — Selama akhir pekan, Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan ekuitas swasta Permira Advisers LLP sedang mempertimbangkan untuk menjual 56 persen sahamnya di raksasa pakaian pria Jerman Hugo Boss. Secara bersamaan, perusahaan dikatakan membuka kembali pembicaraan untuk mengakuisisi saham di label mode Italia Roberto Cavalli setelah keluar dari negosiasi awal tahun.

Permira mengakuisisi Hugo Boss sebagai bagian dari investasi mode profil tinggi terakhirnya. Pada tahun 2007, dalam apa, pada saat itu, pembelian leverage terbesar yang pernah ada di industri fashion mewah, perusahaan mengambil 29,9 persen saham di Valentino Fashion Group (VFG) dan Hugo Boss (di mana grup fashion Italia memiliki kepemilikan mayoritas. ) sebesar €2,6 miliar (sekitar $3,5 miliar). Namun terlepas dari keriuhan yang menyertai transaksi, kesepakatan itu bermasalah sejak awal.

Pendiri Valentino, Valentino Garavani dan mitra bisnisnya Giancarlo Giammetti, pensiun dari merek tak lama setelah itu, mengungkapkan kekecewaan mereka di mana Permira mengambil bisnis. Perencanaan suksesi buruk. Desainer Alessandra Facchinetti ditunjuk sebagai direktur kreatif baru merek tersebut, tetapi dua musim bekerja, dia diberhentikan. Kurangnya kepemimpinan kreatif yang konsisten, dikombinasikan dengan krisis keuangan global, mendorong pendapatan Valentino turun 9 persen menjadi sekitar €232 juta (sekitar $311 juta) dan laba turun ke zona merah. Permira terpaksa menegosiasikan kembali persyaratan pinjaman bank Valentino dan dilaporkan menurunkan nilai investasinya lebih dari 50 persen.

Penunjukan co-creative director Maria Grazia Chiuri dan Pierpaolo Piccioli, yang selama bertahun-tahun, telah bekerja bersama Mr Valentino di departemen aksesori merek, membantu merek untuk pulih, bersamaan dengan upaya kepala eksekutif lama Stefano Sassi. Kemudian, pada Juli 2012, Permira menemukan pembeli kejutan untuk Valentino:Mayhoola For Investments, yang diduga berada di bawah kendali Sheikha Mozah binti Nasser Al Missned, istri Sheikh Hamad bin Khalifa Al Thani, mantan emir Qatar.

Kendaraan investasi Qatar membayar dugaan € 700 juta (sekitar $ 940 juta) untuk merek tersebut. Setelah lima tahun yang penuh badai, keluarnya Permira secara kebetulan — bahkan beruntung. Pada tahun-tahun berikutnya, Valentino telah berkembang pesat di bawah investor dengan pandangan yang lebih panjang, melambungkan kembali ke garis depan mode dan mulai meluncurkan rencana ritel global. Untuk tahun 2013, laba operasional naik 240 persen menjadi €36 juta (sekitar $48 juta).

Gambar:gaun pengiring pengantin merah queen

Sementara itu, Hugo Boss terus bersenandung. Chief executive Claus-Dietrich Lahrs, sebelumnya direktur pelaksana Christian Dior Couture, dipekerjakan pada tahun 2008 untuk merampingkan operasi dan mengawasi kehadiran merek yang berkembang di Cina. Selama masa jabatannya, Lahrs berfokus pada penjualan ritel langsung, "mesin pertumbuhan" perusahaan. Pada Maret 2014, Boss mengoperasikan lebih dari 1.000 toko merek sendiri, termasuk toko online dan konsesi. Tim Lahrs juga telah bekerja untuk meningkatkan merek dan posisinya di department store.

Harga saham Hugo Boss, yang diperdagangkan di bursa DAX Jerman, telah tumbuh lebih dari lima kali lipat di bawah kepemimpinan Lahrs, didukung oleh pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang tinggi secara konsisten. Grup ini sekarang berada di jalur yang tepat untuk mencapai target total pendapatan €3 miliar pada tahun 2015. Jason Wu, desainer Taiwan-Amerika yang menjadi terkenal setelah merancang gaun pelantikan Ibu Negara Amerika Michelle Obama, juga ditunjuk sebagai direktur artistik pada tahun 2013 untuk memperkuat penawaran pakaian wanita tradisional Hugo Boss yang lemah.

Jadi dengan Permira dilaporkan siap untuk menjual Hugo Boss berkinerja tinggi — dikatakan bernilai sekitar € 4,2 miliar — dan membeli Roberto Cavalli, pelajaran apa yang dapat dipelajari oleh perusahaan ekuitas swasta yang menargetkan investasi industri fashion dari petualangan Valentino?

Kesalahan pertama Permira adalah tidak berkomunikasi dengan Mr Valentino dan Mr Giammetti, yang telah mendirikan dan memimpin perusahaan selama 45 tahun dan berperan penting dalam membangun identitas inti merek. Bertentangan dengan keinginan para pendiri, Permira menunjuk Facchinetti sebagai direktur kreatif. Dan, meskipun seorang desainer berbakat, dia tidak dapat menangkap esensi Valentino selama masa jabatannya yang singkat dan bermasalah.

Kreativitas adalah mesin yang membuat industri fashion terus berjalan. Saat manajemen terus maju tanpa memperhatikan keinginan dan kebutuhan kepemimpinan kreatif mereka — atau tanpa kepemimpinan kreatif, berhenti total — produk dan keinginan suatu merek sering kali dapat menurun drastis.

Chief executive Valentino Stefano Sassi mampu mengeksekusi rencana ritel global ambisius merek tersebut karena kantong Mayhoola yang dalam. Perusahaan investasi Qatar berkomitmen €200 juta (sekitar $268 juta) untuk peluncuran dan, di tahun-tahun mendatang, merek berharap untuk membuka beberapa jalan ritel paling ikonik di dunia, seperti Fifth Avenue di New York, Canton Road di Hong Kong dan di Piazza di Spagna di Roma. Tapi sudah, investasi menunjukkan hasil. Merek andalan Milan yang diperbarui telah mengalami peningkatan penjualan sebesar 60 persen.

Mendapatkan laba atas investasi fashion yang menguntungkan bisa memakan waktu bertahun-tahun, jika tidak puluhan tahun. Seperti yang dikatakan oleh CEO Valentino Stefano Sassi baru-baru ini kepada BoF, "Fashion bukanlah produk pasar massal. Ini tentang menciptakan merek, menciptakan mimpi, menciptakan persepsi. Dan ekuitas swasta biasanya bukan itu. Menurut definisi, itu terlihat pendek -istilah."

Memang, tujuan jangka pendek sebagian besar perusahaan ekuitas swasta sering kali tidak sejalan dengan industri mode yang padat waktu dan modal. Mereka yang memiliki kesabaran untuk merancang dan mengeksekusi strategi jangka panjang, seperti yang akhirnya dilakukan Permira dengan Hugo Boss, akan jauh lebih mungkin untuk menuai hasilnya. Biasanya, perusahaan ekuitas swasta bertujuan untuk keluar dari investasi mereka dalam tiga sampai lima tahun. Jika laporan terbaru dapat dipercaya, Permira akan keluar dari investasinya di Hugo Boss tujuh tahun setelah mengakuisisi perusahaan sebagai bagian dari kesepakatan VFG.

Baca lebih lanjut:http://www.queeniebridesmaid.co.uk/blue-bridesmaid-dresses

Hidup tidak terdiri dari memegang kartu yang bagus, tetapi dalam memainkan kartu yang Anda pegang dengan baik. jaga agar temanmu tetap dekat, tetapi musuhmu lebih dekat.